元大期貨 林妙鴒

每年的大概六到八月是台灣股市的除權息旺季

每到這個時候大家總是會有很多問題

今天就來一看看除權息對個股以及個股期貨的影響吧

延伸閱讀：先看看除權息對「股票」的影響

除權息對個股期的影響：

在除權息旺季，妥善操作個股期能使大家的投資組合更有彈性

若能好好了解股票期貨的交易方式

絕對能成為你在除權息階段的一大投資利器哦

除息：

A股票明天除息10元，所以明天的開盤參考價是今天的收盤價－10元

那我如果在今天尾盤進一口空單，然後明天一早買回

是不是就穩賺不賠呢？

NONONO!!! 當然不是這樣哦

如果這樣就穩賺不賠的話，全台灣的人都財富自由了^^

我先用台積電為例跟大家說明：

台積電今年六月配了8元的現金股利

一張台積電個股期貨=兩張台積電現貨=2000股台積電

假設小明在台積電除息前買進一口台積電多單

到了除息當天，雖然台積電個股期的價格從248.5→240.5

做多的小明雖然感覺好像因股價下跌8元，而損失了(8×2000股)16000元

不過其實這個16000，會直接跑進小明的權益數裡面

可以想成小明被「配息」而領到了現金股利的

詳細的情況可以參考以下的圖表：

同樣的假設小明的好友小美

在台積電除息之前做空了一口台積電期貨(=賣出一口台積電期貨)

到了除息當天，雖然台積電個股期的價格從248.5→240.5

做空的小美雖然感覺好像因股價下跌8元，而賺了(8×2000股)16000元

但小美的權益數在除息那天就會直接減少16000元

結論就是呢：不論你是做多還是做空台積電

都不會因為除息而導致的股價下跌而賺或賠錢哦

除權：

現在大部分的股票都是：

(1)只除息，就是只配現金股利給你

(2)除權+除息，就是讓你同時獲得現金股利＆股票股利

幾乎沒有只除權，不除息的股票，所以這邊就不另外介紹避免大家混淆

除權＋除息：

我這邊以今年存股族很愛的玉山金(2884)做舉例

玉山金今年宣布分別配0.71現金股利& 0.71股票股利

今天是(7/1)，目前玉山金尚未公布除權息日期

假設玉山金明天就除權息的話（除權息前一天收盤價假設為26元）

契約變化如下表：

不知道開盤參考價怎麼算出來的嗎？先看看除權息對「股票」的影響

玉山金期貨除權息之前的代號是FIDNF

假設你在玉山除權息前做多,先買進了一口玉山金期貨

除權息當天你的部位會從玉山金期貨(FIDNF)→玉山金期貨1(FIDNF1)

因為一口玉山金期貨=兩張玉山金現股

參加除權息的你會得到的東西有：

除息(配息)：配息0.71，710元×2張=1420元

除權(配股)：配股0.71，可以拿到零股71×2張=142股

原本一口=2000股→一口=2142股

參考以下的圖表可以更了解：

假設你在除權息前做多，買進一口玉山金期貨

雖然因除權息開盤參考價(23.61元)會低於前一天的結算價(26元)

看似好像有損失?

但其實因除息減少的錢，會直接增加到你的權益數裡(可以想像成被配息)

而除權雖然會讓股價變低，但你持有的部位對應的股數也增加了142股

若你是做空玉山金，也是一樣的道理

結論：不論你是做多還是做空玉山金

都不會因為除權息而導致的股價下跌而賺或賠錢哦

個股期除權息常見問題：

Q：用股票參與除權息 跟 用股票期貨參與除權息，有什麼差別嗎?

Ａ：用股票參與除息，現金股利不會在除權息當日發放，大概要等三週左右才會入帳

而使用個股期貨參與除息，現金股利當日就會入帳囉～

Q：使用個股期貨參與除權息領到的錢，需要繳稅嗎?

Ａ：不用繳稅 

以上的資料是我爬完文後整理出來

希望能用簡單一點的說法讓投資人更了解市場

而且每張圖都是我精心製作

就連玉山金個股期的表格，也特別調成玉山金的顏色（感覺沒人會發現）

是不是很用心呢？

希望大家看完這篇文都能對除權息時的個股期貨有更進一步的認識

如果有任何疑問，可以點這裡私訊我哦

延伸閱讀：除權息對「股票」的影響

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