元大期貨 林妙鴒

一講到期貨 很多人的第一直覺都是「風險很大」最好不要碰

但實際上參與期貨市場的人卻幾乎是逐年增加，怎麼會這樣呢？

今天就來跟大家簡介一下到底何謂期貨？

究竟他的魅力和風險到底是什麼　讓我們繼續看下去

期貨是什麼?

期貨是從農產品遠期契約衍生而來

很久很久以前有一群種米的農夫，跟一群收購米的商人

但米的價格每年都不固定，有時候很高(假設是10元) 有時候很低 (假設是1元)

於是某天有個農夫真的受夠了，他不想再過這種不確定的生活

於是他在今天就先跟商人簽約，同意一年後無論收成如何 都以5元的價格出售稻米

就算一年後大豐收，稻米僅值一元，農夫和商人依然能以五元成交

免去了因各種因素而讓自己收入不穩定的風險－這就是最早的農產品期貨

而後來才又漸漸有了匯率期貨、指數期貨甚至股票期貨等等更多元的衍生商品

這就是期貨粗略的起源

所以人人都說高風險的期貨，最初的目的其實是用來避險的！

是不是覺得很神奇呢？

交易期貨的標的是什麼?

期貨的英文是Futures，而Future的意思是「未來」

是整個市場的人對某個東西「未來的看法」

例如黃豆期貨，就是市場上的人對「黃豆價格未來的看法」

如果你覺得黃豆明年一定大豐收，那你就可以選擇「做多」黃豆期貨

而一般我們最常聽到（也是最多台灣人交易）的台灣指數期貨

就可以理解成市場上的人對「台灣加權指數未來的看法」

那加權指數又是什麼東西呢？

加權指數就是我們俗稱的「大盤」

我們可以把加權指數想成一個用來評量市場上所有股票「分數」

像以前考試的時候計算的加權分數一樣，

比較重要的科目如國文、數學，在計算分數的時候可能會乘以一個比較高「權重」

同樣的，在大盤裡比較重要的股票配分會比較重

例如我們的權王台積電，就佔了大盤的28.6%

市值占比前十名就占了大盤的45%

所以在我們在看大盤的同時，觀察這些佔比較重的股票也是非常重要的事哦

(以下為2021/07月的資料)

不能不知道的期貨用語們

(1) 口

中文是個很博大精深的語言

為了精準描述一切事物，所以我們對每個東西都有個相對應的量詞

例如一棵樹、一隻狗、一張股票

而用來計算期貨的量詞就是「口」

如果你說「我買了一張期貨」，懂的人會覺得你low

但如果你講的是「我做一口期貨多單」聽起來是不是瞬間專業了不少呢

所以無論如何一定要牢記「口」是用來計算期貨的單位

(2)多頭&空頭

多頭就是看漲，空頭是看跌

這應該滿好聯想的吧

(3)部位

部位是用來形容你手上現在有的期貨合約

假如有人問你「手上有多少部位」就等於是在問你「目前有多少期貨合約」

(4)新倉、平倉和未平倉

新倉＝建立一個新的部位

平倉＝就是將原有的部位反方向了結掉

未平倉＝還留在手上，沒有出場的部位

是不是看了好像還是沒有很懂呢？

沒關係，我們繼續往下看

假設我今天在10,000點的時候看漲→ 買進一口（這就是新倉），會出現以下三種情境

（Ａ）後來漲了10點，我將這個「部位」結清→ 賣掉一口（平倉）獲利出場

（Ｂ）後來跌了10點，我也是將這個「部位」結清→ 賣掉一口（平倉）停損出場

（Ｃ）我在今天結束交易前
都沒有賣掉這口單，這就是留倉（未平倉）

所以得出結論新倉就是新建一口單

而一買一賣，或一賣一買，就稱為平倉

那我留著不管的呢，就是留倉，也就是未平倉

(5)保證金

保證金是操作期貨交易時最最最重要的東西

但很多人一聽到保證金的第一反應就是

「蛤這個太複雜了吧，我還是做股票就好」

「哇這個聽起來也太危險了吧，我還是不要做期貨吧」

於是我做了一張精美的圖來解釋給大家聽

希望大家聽完都能馬上了解保證金的基本概念

以下的圖是以小型台灣指數為例（以下簡稱小台指）

(以下為2021/07月的資料)

每個商品都會有自己的「原始保證金」和「維持保證金」

「原始保證金」的意思是－要擁有這個錢，你才能開始交易這個商品

像小台指的原始保證金是46000

我們可以把原始保證金想像成一種「入場資格」的概念

最少最少要存入46000才能開始交易小台指 (不考慮期交稅跟手續費)

而「維持保證金」呢？

顧名思義就是如果我要維持我這個部位，就不能讓期貨戶頭裡的錢低於這個數字

小台指的維持保證金是35250

如果當天13:45收盤後，我的期貨專戶裡的錢比35250還少的時候

我的營業員就會通知我「有盤後追繳! 」

於是我就必須將帳戶裡的餘額在隔一天中午12點前提升到超過46000

"低於維持保證金被追繳時，要補足到「原始保證金」"

"低於維持保證金被追繳時，要補足到「原始保證金」"

"低於維持保證金被追繳時，要補足到「原始保證金」"

這句話要牢牢記住阿~ 非常非常重要

這個概念搞懂了之後就沒什難得倒你啦

如果我就是不想補錢給他放著

到隔天中午都還沒有補齊的話
期貨商會在中午12:00時,看你帳上的維持率有沒有回到100%以上
如果沒有 期貨商就會直接用「市價」將你的部位平倉

而如果在盤中，遇到行情變動劇烈

我們的保證金低於原始保證金的25%的時候

期貨商也會馬上將你的所有部位用市價平倉哦（這就是我們常說的砍倉）

所以講了這麼多我們可以發現：

若不想一直被追繳保證金，或想盡可能免除被砍倉的風險的話，

可以在保證金專戶放多一點保證金

以上都是以小台指作為範例

不過其實每個商品的保證金都不一樣，從幾千元到幾十萬的商品都有

而且也會隨著合約規格而調整，對其他期貨商品有興趣的可以點這裡看一下

我要怎麼算賺了多少?賠了多少?

大家都說風險很大的期貨，到底是怎樣風險大呢？

如果風險很大？為什麼又這麼多人前仆後繼的進入期貨市場呢？

在解答這個問題前，我們必須先學會看期貨的損益如何計算

期貨的損益計算其實沒有大家想得這麼難啦

以下一樣以小台指為例向各位說明

小台指的最小跳動點是一點，而一點代表新台幣50元

假如我在小台指10000點的時候覺得會漲

我就可以在10000點的時候做多(看漲)，買進一口多單在10000點

買在什麼點位代表的是我進場的位置

如果下一分鐘小台指的點位從10000點上漲到10010，漲了10點

這時候我就獲利10×50=500元

(以下為2021/07月的資料)