元大期貨 林妙鴒

從2022年五月開始，主觀機關規定期貨交易人開戶前需填寫一份20題左右的小考卷
可能會稱為「開戶檢核表」或「期貨市場交易認知表」
其實答錯也沒有關係，因為確認錯誤後還是可以開戶
但如果你就是很想搞懂這些題目的話，歡迎花點時間看一下以下整理哦！
元大期貨開戶連結請點此，想邊看邊填也ok啦
祝大家都考100分～　開始啦↓

Ｑ1：請問臺灣期貨期交所是否有於盤前委託時段
揭露各契約模擬試撮之開盤價、量及試撮後之最佳5檔買賣價量資訊呢？
Ａ1：沒錯（Ｏ）有揭露這些資訊唷

期交所為提高盤前資訊透明度，自2014年5月起推出盤前資訊揭露
提供的資訊包含總委買、委賣的口數＆筆數
8:30-8:45揭露模擬試搓開盤價、量以及最佳五檔掛價
值得特別注意的是為了避免人為操控價格，期貨開盤前兩分鐘不能刪改單
 

Ｑ2：交易人從事國內、國外期貨交易，其交易制度及風險控管機制
會因各國交易所、複委託期貨商或我國期貨商規定而有不同嗎？
Ａ2：沒錯（Ｏ），會有不同的規定

舉例來說，期貨交易常見的「當沖保證金減半」
不同交易所(或期貨商)的交易規則就有所不同

Ｑ3： 一定範圍市價委託是一種不需指定委託價格
但可將成交價格限制在一定範圍內，降低成交價格大幅偏離交易人預期之情況。
Ａ3：正確（Ｏ）

市價就是買進丟漲停、賣出丟跌停
如果遇到成交量少的商品，很可能就會成交在很偏離正常價格的位置
且市價單會有委託口數的限制（日盤10口；夜盤5口）
而範圍市價可委託口數上限較高（股期499口；期貨100口；選擇權200口）
下單軟體上以M(Market) 表示市價
以P(Market With Protection) 表示範圍市價
簡單來說M&P都是市價，但P會比M安全 這個看英文名字就能明白了吧~

可以點選此連結觀看期交所對一定範圍市價的解說
 

Ｑ4： 價格穩定機制係避免價格異常波動的措施，
國、內外期貨交易所之價格穩定機制或有不同，但都無法改變市場價格走勢，
價格走勢不符預期的部位仍須注意風險控管。
Ａ4：正確（Ｏ）

動態價格穩定機制是避免價格異常波動的措施，會將超過區間的委託退單
此機制能夠防止行情瞬間不合理的波動，但無法阻止行情的漲跌唷

新限價買單委託可能成交價＞即時價格區間上限→退單
新限價賣單委託可能成交價＜即時價格區間下限→退單

即時價格區間上限＝基準價＋退單點數
即時價格區間下限＝基準價－退單點數

基準價如何計算：
前一筆有效成交價／有效委賣委賣中間價／期交所決定

退單點數如何計算：
近月份大小台：標的指數收盤價*1%

其他動態價格穩定措施實施細則，可點此到期交所官網查詢

 

Ｑ5：交易人以期貨商提供之報價資訊為下單唯一依據即可，不需進行其他驗證
Ａ5：錯（Ｘ）

一般期貨商報價來源是國內外的資訊廠，一般而言都是很穩定的
但難免遇上資訊傳輸問題，無法保證永遠絕對都不會錯
如果你今天下單時發現行情好像怪怪的
請依其他管道作再次確認，以確保我們帳戶的權益唷
 

Ｑ6：期貨市場使用市價委託，成交價格皆會接近委託當時市場價格，
所以下單時無須留意商品流動性
Ａ6：不正確（Ｘ）
（這種語意這麼肯定的題目應該很好判斷是錯誤的吧）
 

假設小台昨天收盤價是16000點，小台漲跌幅是10%(1600點)
所以今天漲停價是17600，跌停價是14400
市價買單會以漲停價17600委託買進，會成交在委賣價第一檔
市價賣端會以跌停價14400委託賣出，會成交在委買價第一檔

因為近月份小台流動性很好，就算以市價買賣，也不太會真的成交在漲跌停價
但若今天我交易的是很冷門的個股期貨、或深價內(外)的選擇權
就可能成交在偏離合理價很遠的位置
所以以市價買進一定要注意商品流動性！非常重要唷！

 

Ｑ7：期貨商品於到期後將自動轉倉，交易人無須留意期貨商品之到期時間
Ａ7：不正確（Ｘ）

期貨的特性就是會到期的合約
如果沒有在結算日前自行轉倉就會依結算價做現金結算
可以點此觀看：個股期貨如何轉倉、期貨結算價如何計算
 

Ｑ8：交易人從事期貨交易須先繳足原始保證金，
期貨商可視交易人信用狀況及交易性質加收保證金
(例如對較不具流動性商品加收保證金)
Ａ8：沒錯（Ｏ）

期貨是保證金交易，交易前須入足至少「原始保證金」的金額，才能下單
例如小台原始保證金46000元，維持保證金35250元
如果想交易小台指，就至少需要先存入46000元到期貨保證金帳戶才行哦
遠月份期貨合約因流動性較不佳，所以保證金會比近月份還高（如下圖）

Ｑ9：保證金種類分為「原始保證金」及「維持保證金」，
交易人從事期貨交易有維持保證金之義務，隨時注意市場行情變化，
當帳戶權益數低於維持保證金時，應補足保證金至原始保證金。
Ａ9：沒錯（Ｏ）

盤後權益數低於維持保證金，會收到盤後追繳通知
需將帳戶權益數補足至原始保證金的水位
 

Ｑ10：交易人應自行計算維持保證金之額度與比例，
並有隨時維持期貨商所訂足額保證金之義務，不須等待期貨商之通知或要求。
Ａ10：沒錯（Ｏ）

欸？為什麼？不是會有盤中高風險通知跟盤後追繳嗎？
是的沒錯，但交易人也要自己時時刻刻留意自身部位
而不是等到期貨商或營業員通知我了，我才打開APP看一下部位的狀況
若能提早發現維持率好像不太夠了，就可以自行先補錢(或處理部位)
畢竟交易不是件隨便的事，要當最了解自己部位的人
 

Ｑ11：臺灣期貨期交所股票期貨契約及各類選擇權契約之保證金
與指數期貨相同，均為固定金額，於交易時段不會隨市場行情而變動。
Ａ11：不正確（Ｘ）

不同期貨／股票期貨／選擇權，所需原始保證金不相同，而且不會是固定的金額
就連同一個商品的保證金，也會不定期調整（調高或調低），不會一直固定
若遇行情波動大，或有長天期休市（過年期間）
期交所為因應可能遇到的風險，就會調高商品的原始保證金
同樣的，如果台指近期波動都很低，期交所可能也會考慮調降保證金唷
 

Ｑ12：期貨商每日結算作業後，
對權益數低於未沖銷部位所需維持保證金之帳戶發出盤後保證金追繳，
交易人應於約定時間前，依期貨商保證金追繳通知內容，將應補繳金額補足。
Ａ12：沒錯（Ｏ）

收盤後權益數低於維持保證金，會收到盤後追繳通知
國內期貨需在下個營業日中午12點之前
將被通知的金額補入期貨保證金帳戶或者自行平倉全部的部位
這樣就算解除追繳↑

請注意以下情況都不算解除追繳：
1.沒有補足追繳金額（例如簡訊通知需補3萬，而我只補了25000）
2.沒有平倉全部部位（例如原本有五口小台，我只先平了三口）

追繳沒有解除的話，我們後台會在追繳隔日中午12點時
檢查你部位的權益比率是否有在100%以上
若沒有就會代為平倉你的部位，直到權益比率回到100%以上為止

常見問題：
如果我中間補了部分的錢（沒有全補）、或平倉部分部位
導致我的權益比率有超過100%，然後中午12點時又低於100%
這樣會被代為平倉嗎？
→會，因為雖然有一度超過100%，但實際上並沒有解除追繳
若12點時權益比率又低於100%就會被代平倉直到回到100%以上為止
（0.1%都不行唷！99.99%也需要被代平倉）

權益比率要怎麼計算呢？
直接打開下單軟體就會看到了哦
以下是APP投資先生（交易→帳務→權益數）的截圖

點此可觀看元大期貨風險規則詳細說明
 

Ｑ13：盤中風險指標低於期貨商約定標準時(例如25%)，
期貨商將開始執行代為沖銷作業程序。影響代為沖銷結果的因素眾多，
有可能導致代為沖銷結果不如預期，甚至產生超額損失（Overloss），
這種時候交易人仍應對其沖銷結果負責嗎？
Ａ13：沒錯（Ｏ）

規定是風險指標低於25%時代為平倉，但不保證一定可以平倉在25%的位置哦
試想我們今天做多某檔個股期貨，不幸遇上重大利空開盤就跌停
此時我的風險指標已經低於25%了，期貨公司後台會開始執行代沖銷沒錯
但遇上跌停標的，我們就算掛了跌停價賣出，也不一定能馬上成交
若慘遇連日跌停，那等到部位終於被平倉時可能已產生超額損失
這種情形我們仍需對自己的虧損負責，補足超額損失
 

Ｑ14：盤中風險指標低於期貨商約定標準時(例如25%)，
期貨商會開始執行代為沖銷程序，將虧損部位全數沖銷，獲利部位則不會
Ａ14：不對（Ｘ）

國內風險指標低於25%→國內帳上所有部位全砍
國外風險指標低於25%→國外帳上所有部位全砍
(注意若是國內低於25% 就只會砍國內部位，不會連國外一起砍唷)

假設我帳上部位是兩口小台空單、一口Call
帳上目前維持率20%、未平倉損益小台共-8萬、Call+2500
這時已達砍倉標準，我們會把兩口小台跟Call全部平倉
不會因為我的Call是賺錢的就留著哦
 

Ｑ15：交易人持有賣出價外選擇權部位，倘交易標的價格巨幅變動，
部位轉為深價內選擇權，保證金有可能會倍數增加嗎？
Ａ15：沒錯（Ｏ）

選擇權賣方是保證金交易，深價內選擇權保證金>>>深價外
所以若做賣方一定要留意維持率狀況

可點此參考我之前整理的文章：選擇權新手入門（實際交易篇）
其中第六點有講到賣方保證金是怎麼算的
是有點小複雜的數學公式，有興趣再點進去看即可
 

Ｑ16：選擇權契約建立部位後，該部位盤中浮動損益金額會計入權益數中加減。
Ａ16：不正確（Ｘ）

（這一題是最多人會錯的一題，錯了也不用太難過）
正確答案是選擇權浮動損益會計入「權益總值」裡，而不是「權益數」

蛤？權益數跟權益總值有什麼不一樣？
權益數：本日餘額＋未沖銷期貨浮動損益
權益總值：本日餘額＋未沖銷期貨浮動損益＋買方市值－賣方市值
看出來有什麼不同了嗎？
權益總值有加計選擇權的市值（即時損益）
也就是我當下把所有部位平倉之後的錢會有多少
所以權益總值才是最貼近我們帳戶真實價值的數字

覺得怎麼這麼複雜是正常的
而且就算現在好像搞懂了，明天可能也會忘記這兩個名詞到底有何不同
所以只要記得這句話就好：權益總值是最貼近我們帳戶真實價值的數字
 

Ｑ17：交易人從事期貨交易，期貨商應於成交後即作成買賣報告書交付交易人，
並應於每月底編製對帳單分送交易人。
Ａ17：對（Ｏ）

買賣報告書（當日有成交就會收到，國內買報下午18點之後會陸續收到）
對帳單（每個月月底編制對帳單，下個月月初就會收到）
 

Ｑ18：交易人在期貨商指定之金融機構完成開立存款帳戶後，即可下單委託。
Ａ18：錯（Ｘ）

期貨交易可以直接拿你常用的帳戶來綁定，做約定入金存摺
不需要另外再到銀行開存款帳戶哦
延伸閱讀：從開戶到第一筆交易
延伸閱讀：元大期貨國內出入金、國外出入金
 

Ｑ19：為了下單方便，交易人可請期貨商代為保管款項、印鑑或存摺。
Ａ19：錯（Ｘ）

這應該沒什麼好說的吧~
怎麼可以把這麼重要的東西給別人保管呢！
 

Ｑ20：交易人從事期貨交易前，應熟悉期貨商下單備援平台的操作方式，
以做為常用下單交易系統異常時之替代。
Ａ20：沒錯（Ｏ）

元大期貨有多種下單軟體
手機有：行動精靈、期貨精靈、投資先生
電腦有：點金靈、Easywin、iTrader、Yeswin、YMF、財富888
另外也有提供24小時人工下單

平時建議客戶可以熟悉至少兩個下單平台
若不幸遇系統異常時，還有其他備援軟體可以使用
最後也請大家熟記自己營業員的聯繫方式及下單專線
如果網路異常時也可打電話人工下單唷

延伸閱讀：元大期貨交易平台比較
延伸閱讀：iTrader操作簡易說明

小結

終於整理完啦！
邊打邊想這些枯燥的內容真的會有人想看嗎...

雖然開戶需填認知表確實增加了開戶的難度（麻煩度）
許多客戶也會開玩笑的說：阿你就直接給我答案就好啦～
但其實這些資訊都是對期貨交易很重要的事情
如果能在開戶前、或開戶完成後 花點時間好好理解這些內容
一定是對我們的交易有益無害的！
感謝各位看完 ~~  

最後再次附上元大開戶連結啦↓
元大期貨開戶連結請點此